씨제이헬로비전의 장기신용등급이 계열로부터 비경상적 지원수혜 가능성이 부각되면서 신용등급이 AA-에서 A+로 하향 전망 조정되었다.

나이스신용평가는 최근 SK텔레콤의 CJ헬로비전 인수합병이 무산됨에 따라 CJ그룹의 M&A 추진배경, CJ그룹 내 CJ헬로비전의 사업적 중요성 등에 대한 분석을 통해 CJ헬로비전에 대한 계열의 지원의지 및 최종 신용등급을 재검토하였다.

나신평은 “CJ헬로비전이 CJ그룹 엔터테인먼트&미디어부문의 핵심인 컨텐츠사업에 비해 전략적 후순위에 있으며, 향후에도 미디어 플랫폼사업의 외부 대체 가능성 및 매각 가능성을 배제할 수 없는 것”으로 판단했다.

이에 따라 CJ헬로비전은 계열로부터의 비경상적 지원수혜 가능성이 최상위 수준에 미치지 못하는 것으로 재평가하게 되었다.

아울러 CJ헬로비전과 같이 자체신용도가 계열의 통합적인 신용도와 매우 근접해 있는 경우 계열로부터의 지원수혜 가능성(‘신용의존성’)이 최상위 수준으로 판단될 경우에서만 계열관계 영향을 고려한 Notch 상향이 이루어지고 있다.

CJ헬로비전은 계열과의 신용의존성이 저하됨에 따라 계열관계에 따른 Notch 조정이 더 이상 반영될 수 없으며, 이로 인해 CJ헬로비전의 최종신용등급을 AA-에서 A+로 하향하였다.